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第一章 导论1

第一节 问题的提出与研究意义1

一、问题的提出1

二、研究意义4

第二节 主要概念界定11

一、投资者情绪11

二、信贷融资13

三、企业投资与投资效率13

四、融资约束14

第三节 研究思路、框架与方法15

一、研究思路、主要内容安排与研究框架15

二、研究方法与技术路线19

第四节 主要结论与创新之处20

一、主要结论20

二、创新之处23

第二章 文献述评25

第一节 投资者情绪的计量及其对资本市场的影响25

一、投资者情绪与股票错误估价25

二、投资者情绪的计量27

三、媒体情绪和投资者情绪35

第二节 投资者情绪对企业融资决策的影响37

一、投资者情绪与权益发行37

二、投资者情绪与企业债券发行42

三、投资者情绪与银行信贷融资44

第三节 投资者情绪对企业投资决策的影响47

一、投资者情绪对企业投资决策无影响47

二、投资者情绪对企业投资决策存在影响48

第四节 投资者情绪对企业投资效率的影响56

一、投资者情绪对企业投资效率的改善56

二、投资者情绪对企业投资效率的恶化59

三、小结61

第五节 信贷融资对企业投资及投资效率的影响62

一、信贷融资对企业投资规模的影响62

二、信贷融资对企业投资效率的影响68

三、小结72

第六节 投资者情绪对企业经营绩效的影响73

第三章 投资者情绪与企业信贷融资77

第一节 理论分析与假设提出80

一、投资者情绪与企业信贷融资——总体层面80

二、投资者情绪与信贷融资——基于融资约束的扩展分析85

三、投资者情绪与信贷融资——基于所有权性质的扩展分析86

第二节 实证设计与假设检验88

一、数据来源与样本选取88

二、变量设定与计量89

三、模型设定及分组设计108

第三节 实证结果分析111

一、主要变量描述性统计及分组检验111

二、主要变量皮尔森相关系数115

三、多元回归结果117

第四节 稳健性检验123

一、改变投资者情绪的计量123

二、使用逻辑回归方法的补充验证124

三、改变融资约束的界定重新划分组别127

第五节 研究结论和启示127

第四章 投资者情绪、信贷融资与企业投资规模129

第一节 理论分析与研究假设130

一、投资者情绪与企业投资规模132

二、信贷融资与企业投资规模136

三、投资者情绪影响企业投资规模的信贷融资中介渠道137

第二节 实证设计与假设检验138

一、模型设定与检验程序138

二、变量设定与计量140

第三节 实证结果分析142

一、主要变量描述性统计142

二、主要变量皮尔森相关系数143

三、多元回归结果145

第四节 稳健性检验150

第五节 研究结论和启示155

第五章 投资者情绪、信贷融资与企业投资效率157

第一节 理论分析与假设提出159

一、投资者情绪与企业投资效率159

二、信贷融资与企业投资效率160

三、投资者情绪影响企业投资效率的信贷融资中介效应162

四、投资者情绪影响企业投资效率的信贷融资中介效应——基于我国预算软约束环境的扩展分析163

第二节 实证设计与假设检验172

一、模型设定与检验程序172

二、变量的设定与计量176

第三节 实证结果分析177

一、主要变量描述性统计177

二、多元回归结果178

第四节 稳健性检验188

第五节 研究结论和启示192

第六章 研究结论、启示与未来研究方向194

第一节 研究结论、启示与政策建议194

一、主要研究结论194

二、主要研究启示196

三、相关政策建议197

第二节 研究局限与未来研究方向199

一、研究局限199

二、未来研究方向200

参考文献204

后记239