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第一章 证券组合1

1 收益与风险1

1.1 收益率1

1.2 收益率的期望和风险4

1.3 （σ,？）平面5

1.4 无差异曲线6

1.5 习题10

2.1 组合的收益11

2 组合的收益与风险，有效前沿11

2.2 组合的风险12

2.3 两种证券的组合13

2.4 可行集和有效前沿17

2.5 允许卖空的情形23

2.6 多种证券组合的可行集和有效前沿27

2.7 有效前沿与无差异曲线的切点组合28

2.8 习题30

3 无风险证券与风险证券的组合31

3.1 无风险证券与一种风险证券的组合31

3.2 允许借款的情形34

3.3 完全市场36

3.4 无风险证券与多种风险证券的组合37

3.5 切点组合的计算40

3.6 存款利率与借款利率不相等的情形46

3.7 习题47

附录 有效前沿的数学推演47

1 概括的描述53

1.1 系统风险与非系统风险53

第二章 资本资产定价模型和套利定价理论53

1.2 均衡市场的CAPM56

1.3 非均衡的情形，特征曲线58

2 资本资产定价模型60

2.1 市场证券组合和资本市场线（（CML）60

2.2 证券市场线（SML）62

2.3 资本资产定价模型（（CAPM）65

2.4 CAPM的一些应用68

2.5 MM定理介绍71

2.6 习题76

3.1 实际收益率的线性模型78

3 特征线78

3.2 a系数和β系数的意义82

3.3 a系数和β系数的计算85

3.4 组合的特征线89

3.5 风险分析与风险分散90

3.6 习题94

4 因素模型96

4.1 单因素模型96

4.2 再论切点证券组合102

4.3 多因素模型107

4.4 因素证券组合110

4.5 套利定价理论（APT）114

4.6 CAPM与APT的关系117

4.7 习题119

附录 上证指数的编制及计算121

第三章 证券的评价124

1 普通股股票的评价124

1.1 现值与净现值124

1.2 股利贴现模型128

1.3 不长期持有的情形135

1.4 价格—收益比例表示的模型137

1.5 收益与投资表示的价值公式144

1.6 习题146

2 债券的评价148

2.1 债券的种类148

2.2 债券评价的基本公式149

2.3 到期收益率155

2.4 债券的利率风险158

2.6 习题161

2.5 半年计息的债券价值161

3 投资管理和投资评价162

3.1 投资管理的步骤163

3.2 投资管理中若干问题的讨论164

3.3 投资绩效的相对性比较168

3.4 收益—β比例和收益—标准差比例172

3.5 习题177

附录 年金178

附录一 股市术语181

附录二 复利终值系数和复利现值系数表，年金终值系数和年金现值系数表183