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目录1

前言1

绪论1

序言1

第1章　风险管理体系的必要性1

1．导言1

2．历史演进3

3．监管环境14

4．学术背景与技术变迁18

5．会计体系与风险管理体系24

6．最近的金融危机所带来的教训26

7．风险敞口的分类28

8．非金融机构的风险管理体系32

第2章　管制方面的新动向和公司环境35

1．导言35

2．30人小组（G-30）的政策建议38

3．1988年巴塞尔协议42

4．“1996年修正案”或“1998年巴塞尔协议”49

5．2000＋巴塞尔协议55

第3章　银行风险管理程序的设计和管理75

1．导言75

2．风险管理的组织：3支柱框架76

3．数据和技术性设施85

4．风险授权和风险控制91

5．建立资产负债缺口的风险限额和流动性管理99

6．结语：通往成功的步骤104

2．标准化方法109

第4章　新巴塞尔协议对金融风险的资本要求109

1．导言109

3．内部建模方法119

4．标准化模型和内部模型方法的支持和反对意见：一个新的建议——“预留方法”130

5．根据标准化方法和内部建模方法计算出的资本要求比较132

6．结语140

第5章　测度市场风险：VaR方法143

1．导言143

2．测度风险：一个历史视角145

3．在险价值的界定152

4．在险价值的计算160

5．结语：各种方法的优缺点178

附录：债券的持续期和凸性180

第6章　测度市场风险：VaR方法的扩展以及模型检验189

1．导言189

2．增量资产－VaR（IVaR）、德尔塔VaR（DVaR）和最重要风险190

3．应力测试和情景测试192

4．动态－VaR200

5．测度误差和VaR模型的返回测试202

6．改进的方差—协方差VaR模型207

7．VaR作为风险测度指标的局限209

附录：德尔塔VaR性质的证明211

第7章　信用评级体系215

1．导言215

2．评级机构217

3．内部风险评级导论224

4．债务评级和转移229

5．财务评估（步骤1）235

6．债务人信用评级的一组调整因素243

7．贷款项目评级的第二组调整因素248

8．结束语252

附录1：重要比率的定义252

附录2：重要的财务分析指标253

附录3A：典型的行业评估程序，加拿大的电信业255

附录3B：典型的行业评估，加拿大服装业和制鞋业257

附录4：典型的国别分析（简表，巴西）259

1．介绍261

第8章　衡量信用风险的信用转移方法261

2．CreditMetrics的框架264

3．债券的信用在险价值（支柱1）267

4．贷款或者债券投资组合的信用在险价值（支柱2）276

5．对信用风险分散化的分析（支柱2，附加说明）282

6．信用在险价值和资本要求的计算283

7．作为债券／贷款组合管理工具的CreditMetries：边际风险衡量（支柱2，附加说明）284

8．对资产相关度的估计（支柱3）286

9．风险敞口（支柱4）286

10．有条件的信用等级转移概率：CreditPorfolioView288

附录1：默顿模型的构成要素290

附录2：违约预测——经济计量学模型292

附录3：不到1年期的信用等级转移矩阵294

第9章用于衡量信用风险的或有求偿法295

1．介绍295

2．违约风险的一个结构模型：默顿模型（1974）298

3．违约的概率、条件预期收益值和违约价差301

4．将信用风险当作权益价值的函数加以估计303

5．KMV方法305

6．KMV对遭受违约风险的现金流进行估价的模型317

7．资产收益相关度模型319

附录1：将期权方法同收益价差相结合324

附录2：使用“风险中性”EDFs进行风险中性估价326

附录3：默顿模型及其扩展模型的局限329

第10章　其他方法——衡量信用风险的实际的和简化形式的方法333

1．介绍333

2．精算方法：CreditRisk+334

3．简化形式的方法或以分布密度为基础的模型341

1．介绍351

第11章　对各行业开发的信用模型的比较以及相关测试问题351

2．对行业开发的信用风险模型的比较353

3．应力测试和情景分析356

4．实施和实证的问题361

第12章　信用风险的套期365

1．导言365

2．信用增级367

3．衍生产品公司370

4．信用衍生产品372

5．信用衍生产品的种类376

6．贷款和高收益债券的信用风险证券化385

7．管制方面的问题389

第13章　管理操作风险395

1．介绍395

2．操作风险的分类398

3．谁应该管理操作风险401

4．进行银行整体操作风险管理的关键404

5．测度操作风险的4个步骤408

6．针对操作风险的资本分配420

7．自我评估和风险管理层评估423

8．整合的操作风险424

9．总结426

附录1：30人小组，衍生品和操作风险427

附录2：操作风险损失的类型430

附录3：损失后果和可能性431

附录4：培训和风险教育432

附录5：对操作风险的识别和量化433

1．导言437

第14章　资本分配与业绩评估437

2．RAROC实施的指导原则445

3．RAROC资本同市场风险、信用风险和操作风险的关系449

4．贷款等价法454

5．测度衍生品的风险敞口和损失456

6．衡量风险调整业绩：RAROC模型的第二代463

7．结语467

附录：第一代RAROC模型——在计算风险敞口、预期违约和预期损失中的假设470

第15章　模型风险479

1．导言479

2．定价模型和模型风险的来源481

3．模型风险的种类484

4．为什么会出错？493

5．市场风险管理层如何减轻模型风险？504

6．结语507

第16章　非银行机构的风险管理509

1．导言509

2．为什么要进行风险管理？510

3．风险管理程序514

4．会计报告520

5．证券监管部门对报告的规定524

附录：耐克公司、默克公司以及微软公司的报告（1998）532

第17章　未来的风险管理545

1．完全面对风险的银行545

2．外部客户盈利性：Partner PlusTM方法552

3．极端市场中风险的考察程序将趋向标准化557

4．信用分析过程和对整合风险的需要560

5．未来理想化的银行564

附录：市场风险、商业风险与信用风险之间的关系565