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第一部分 公司理财概览1

第1章 公司理财导论3

1.1 公司理财与财务经理4

1.2 企业组织形态6

1.3 财务管理的目标9

1.4 代理问题与公司控制11

1.5 金融市场与公司13

1.6 总结与结论16

概念复习和重要的思考题16

第2章 财务报表、税和现金流量18

2.1 资产负债表19

2.2 利润表23

2.3 税25

2.4 现金流量28

2.5 总结与结论34

本章复习与自测题34

本章复习与自测题解答35

概念复习和重要的思考题37

练习题37

第二部分 财务报表与长期财务计划43

第3章 利用财务报表45

3.1 现金流量与财务报表：更进一步的观察46

3.2 标准财务报表51

3.3 比率分析54

3.4 杜邦恒等式64

3.5 利用财务报表信息65

3.6 总结与结论73

本章复习与自测题74

本章复习与自测题解答75

概念复习和重要的思考题77

练习题79

第4章 长期财务计划与增长84

4.1 什么是财务计划？85

4.2 制订财务计划的模型：初步探讨88

4.3 销售收百分比法91

4.4 外部筹资与增长96

4.5 关于财务计划制订模型的几点告诫102

4.6 总结与结论103

本章复习与自测题103

本章复习与自测题解答104

概念复习和重要的思考题105

练习题106

第三部分 未来现金流量估价113

第5章 估价导论：货币的时间价值115

5.1 终值与复利116

5.2 现值和贴现121

5.3 现值和终值124

5.4 总结与结论129

本章复习与自测题129

本章复习与自测题解答130

概念复习和重要的思考题130

练习题131

第6章 贴现现金流量估价134

6.1 多期现金流量的现值和终值135

6.2 评估均衡现金流量：年金和永续年金141

6.3 比较利率：复利的影响147

6.4 贷款种类与分期偿还贷款151

6.5 总结与结论155

本章复习与自测题155

本章复习与自测题解答156

概念复习和重要的思考题158

练习题158

第7章 利率和债券估价167

7.1 债券及其估价168

7.2 债券的其他特点175

7.3 债券评级179

7.4 其他类型的债券180

7.5 债券市场184

7.6 通货膨胀和利率188

7.7 债券收益率的决定因素190

7.8 总结与结论194

本章复习与自测题194

本章复习与自测题解答195

概念复习和重要的思考题195

练习题196

第8章 股票估价200

8.1 普通股估价201

8.2 普通股和优先股的一些特点209

8.3 股票市场213

8.4 总结与结论218

本章复习与自测题218

本章复习与自测题解答218

概念复习和重要的思考题219

练习题220

第四部分 资本预算223

第9章 净现值与其他投资准绳225

9.1 净现值226

9.2 回收期法则229

9.3 贴现回收期232

9.4 平均会计报酬率235

9.5 内含报酬率237

9.6 获利能力指数245

9.7 资本预算实务246

9.8 总结与结论248

本章复习与自测题249

本章复习与自测题解答250

概念复习和重要的思考题251

练习题252

第10章 资本性投资决策258

10.1 项目现金流量：初步考察259

10.2 增量现金流量260

10.3 预计财务报表与项目现金流量262

10.4 对项目现金流量的深入讲解265

10.5 经营现金流量的其他定义276

10.6 贴现现金流量分析的一些特殊情况278

10.7 总结与结论284

本章复习与自测题284

本章复习与自测题解答285

概念复习和重要的思考题287

练习题287

第11章 项目分析与评估293

11.1 评估NPV估计值294

11.2 情境分析与其他条件分析296

11.3 保本点分析300

11.4 经营现金流量、销售量和保本点306

11.5 经营杠杆311

11.6 资本预算的附加考虑313

11.7 总结与结论317

本章复习与自测题318

本章复习与自测题解答318

概念复习和重要的思考题319

练习题319

第五部分 风险与报酬325

第12章 资本市场历史的一些启示327

12.1 报酬328

12.2 历史纪录332

12.3 平均报酬率：第一个启示339

12.4 报酬率的变动性：第二个启示341

12.5 资本市场效率347

12.6 总结与结论350

本章复习与自测题351

本章复习与自测题解答351

概念复习和重要的思考题352

练习题353

第13章 报酬、风险与证券市场线356

13.1 期望报酬率和方差357

13.2 投资组合361

13.3 宣告、意外事项和期望报酬率364

13.4 风险：系统的和非系统的366

13.5 分散化与投资组合风险367

13.6 系统风险与贝他系数370

13.7 证券市场线373

13.8 证券市场线与资本成本381

13.9 总结与结论382

本章复习与自测题382

本章复习与自测题解答383

概念复习和重要的思考题384

练习题385

第六部分 资本成本与长期财务政策391

第14章 资本成本393

14.1 资本成本：一些预备知识394

14.2 权益成本395

14.3 债务成本和优先股成本399

14.4 加权平均资本成本400

14.5 部门和项目资本成本406

14.6 发行成本和加权平均资本成本410

14.7 总结与结论412

本章复习与自测题412

本章复习与自测题解答412

概念复习和重要的思考题413

练习题414

第15章 筹集资本419

15.1 公司的筹资生命周期：早期筹资和风险资本420

15.2 公开发售证券：基本程序422

15.3 其他发行方式424

15.4 承销商425

15.5 IPO和低定价426

15.6 新权益发售和公司价值431

15.7 发行证券的成本432

15.8 认股权436

15.9 稀释443

15.10 发行长期债务446

15.11 搁置注册446

15.12 总结与结论447

本章复习与自测题447

本章复习与自测题解答448

概念复习和重要的思考题448

练习题450

第16章 财务杠杆和资本结构政策453

16.1 资本结构问题454

16.2 财务杠杆效果456

16.3 资本结构和权益资本成本461

16.4 有公司税的MM第一定理和第二定理464

16.5 破产成本469

16.6 最优资本结构471

16.7 重谈薄饼475

16.8 观察到的资本结构477

16.9 破产程序一瞥478

16.10 总结与结论480

本章复习与自测题481

本章复习与自测题解答481

概念复习和重要的思考题482

练习题482

第17章 股利和股利政策486

17.1 现金股利和股利派487

17.2 股利政策起作用吗？490

17.3 偏爱低股利的真实世界因素492

17.4 偏爱高股利的真实世界因素494

17.5 真实世界因素的一个解答？496

17.6 制订股利政策498

17.7 股票回购：现金股利的替代方案502

17.8 股票股利和股票分拆505

17.9 总结与结论508

本章复习与自测题509

本章复习与自测题解答509

概念复习和重要的思考题510

练习题511

第七部分 短期财务计划与管理517

第18章 短期财务与计划519

18.1 现金和净营运资本520

18.2 经营周期和现金周期522

18.3 短期财务政策的某些方面527

18.4 现金预算534

18.5 短期借款537

18.6 短期财务计划540

18.7 总结与结论541

本章复习与自测题542

本章复习与自测题解答543

概念复习和重要的思考题544

练习题544

第19章 现金和流动性管理551

19.1 持有现金的原因552

19.2 了解浮游量553

19.3 现金收账和集中560

19.4 现金支付管理564

19.5 闲置现金投资565

19.6 总结与结论568

本章复习与自测题568

本章复习与自测题解答569

概念复习和重要的思考题569

练习题570

19A 确定目标现金余额572

第20章 信用和存货管理582

20.1 信用和应收账款583

20.2 销售条件584

20.3 分析信用政策588

20.4 最优信用政策591

20.5 信用分析593

20.6 收账政策597

20.7 存货管理598

20.8 存货管理技术599

20.9 总结与结论606

本章复习与自测题607

本章复习与自测题解答607

概念复习和重要的思考题608

练习题609

21A 再谈信用政策分析611

第八部分 公司理财专题619

第21章 国际公司理财621

21.1 术语汇622

21.2 外汇市场和汇率623

21.3 购买力平价628

21.4 利率平价、无偏远期汇率和国际费雪效应631

21.5 国际资本预算634

21.6 汇率风险637

21.7 政治风险639

21.8 总结与结论640

本章复习与自测题641

本章复习与自测题解答641

概念复习和重要的思考题641

练习题642

附录A 阅读材料646

A.1 小克利福特·W.史密斯谈道德行为的市场诱因646

A.2 罗伯特·C.希金斯谈可持续增长率647

A.3 爱德华·I.奥特曼谈垃圾债券648

A.4 萨缪尔·维夫谈好时食品公司的资本预算649

A.5 理查德·罗尔谈市场效率650

A.6 萨缪尔·维夫谈好时食品公司的资本成本和门槛率650

A.7 杰伊·R.雷特谈人世界的IPO低定价651

A.8 默顿·H.米勒谈资本结构：30年后的MM653

A.9 费希解剖学·布莱克谈公司为什么支派股利654

附录B 数学用表655

B.1 $1在t期期末的终值表656

B.2 t期后收到的$1的现值表658

B.3 t期每期$1的年金现值表660

B.4 t期每期$1的年金终值表662

B.5 累积正态分布表664

附录C 重要的公式666

附录D 部分章末练习题答案674